什么是套期保值，套期保值分类以及套期保值操作案例

套期是指企业为管理特定风险引起的风险敞口，指定金融工具为套期工具，以使得套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消倍套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动的风险管理活动。

这里的特定风险包括外汇风险（汇率波动风险），利率风险（市场利率上升或下降），价格风险（价格上涨或下跌）以及信用风险等。

由于这些特定风险的存在，未来企业损益会收到一定的影响，一方面可能是公允价值波动，另一方面可能是现金流量变动，为了降低这种风险，企业运用套期工具来降低这种不确定性，可以看出套期的目的不是为了赚取收益，而是为了降低不确定性，为了“不赔”，即“保值”。

常见的套期工具有远期合约，期货，期权，利率互换等。

套期主要分为两类，一是公允价值套期，二是现金流量套期。公允价值套期是指已确认的资产或负责（比如存货，比如发行的债券），尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。公允价值套期有个特点是价格已固定。

比如企业拥有一批存货，现在市场价值为100万，6月15日出售，对于企业而言，担心这批存货到6月15日价格会下跌，于是企业在期货市场上，做以下操作，现在从期货市场卖出相同数量存货，等到6月15日在买入存货平仓（期货市场可以卖空买空）。假设这批存货如企业预测，6月15日下跌至80万，现货市场理解为赔了20万，但是期货市场（在不考虑手续费等情况下，期货市场与现货市场价格是趋同的），赚了20万，现货市场和期货市场一抵消，则该批存货（被套期项目）价格变动的风险通过购买期货（套期工具）控制在可控范围内，目的就是为了保值。