股票的本质是什么？

股票是上市公司为了筹集资金而发行给各股东作为持股凭证的有价证券，作为上市公司通过公开或非公开发行股票可以募集到企业发展所需资金，同时投资者通过购买股票可以获得股东权利，比如参与公司经营决策，选举以及被选举等权力，对于普通小股民而言，主要通过享受分红权以及将股票低买高卖获得资本利得从而取得投资收益。所以股票的本质是融资和投资的金融工具。

站在企业角度，通过发行股票而非发行债券或借款进行筹资，可以降低企业的财务杠杆。所谓财务杠杆就是负债和所有者权益的比值，即资本结构。财务杠杆越高，企业的财务风险越高，因为负债是需要到期还本付息的，财务风险过高，可能会引发资金链断裂，导致企业破产。

一般情况下，企业要将自身风险控制在一个可接受的水平，经营风险和财务风险会反向搭配，比如企业处在产业生命周期的导入阶段，由于生产经营，市场等不确定性因素太多，经营风险比较高，这个阶段的企业一般是以风险投资为主，很少会引入负债；而处在产业成长阶段的企业，一般开始引入私募和公墓，比如公开发行股票，此时还是以权益融资为主；到企业发展到成熟阶段，收入比较稳定，投资相对减少，一般通过发行债券或借款来筹集资金，权益方面靠留存收益，这样权益和债务搭配来保持一个目标资本结构（最优资本结构）；而处于衰退期的企业，大部分以债务融资为主，充分利用利息节税的好处。

对于投资者而言，分为大股东和中小股东，大股东投入资本较多，更关心公司的经营状况和回报，一般通过参与公司的经营决策以及选举被选举，甚至与取得控制权来行驶股东权利，以使得实现财富最大化的目的；中小股东，特别是小股东，对公司的经营决策权有限，一般是通过买卖股票获得价差收益。