可转换债券的转换比率

可转换债券是一种混合筹资工具，债券持有人可以按照筹资企业发行时约定的转换价格或转换比率将债券转换为公司的普通股，转股之后，持有人由公司债权人转换为公司的股东，筹资企业由对外负债转换为股东权益（所有者权益）。那么，可转换债券的转换比率应如何理解呢？

一般情况下可转换债券可以约定固定的转股价格，或则转换比率。转换比率是指债权人将一份债券转换成普通股可获得的普通股股数。即转换比率=债券面值÷转换价格，其中可转债的面值为100元，转换价格是指实际转股时，投资者为取得普通股每股所支付的实际价格，即可转换债券的持有人将可转债转换为普通股实际付出的每股成本。

从公式可以看出，可转换债券的转换比率和转换价格成反向变动关系，即合同如果约定转换价格，约定的转换价格越高，转换比率越低。约定的转股价格越低，转换比率越高。