可转换债券是如何保护投资者以及发行企业的利益的？

可转换债券是指债权人在满足一定的条件后可以以一定的转换比例（或转换价格）将债券转换为股票的一种混合证券。因为赋予了投资者一项转股权，所以可转换债券的票面利率一般比等风险市场债券的票面利率要低。那么对于可转换债券规定的赎回条款和回售条款应该如何理解呢？

可转换债券赎回条款和回售条款分别是对发行企业和投资者利益的保护。所谓赎回条款是指可转债的发行企业可以在债券到期日之前以一定的价格赎回债券的规定。一般是为了避免股价持续上涨给发行企业造成的损失。因为可转换债券会规定一个转换比例，或则转股价格，其中，转股比例=债券面值/转股价格。