公布限制性股票激励计划是利好还是利空？

限制性股票激励计划是指上市公司以非公开发行的方式向公司高管、职工授予一定数量的公司股票，并规定一定的锁定期和解锁期，在锁定期和解锁期内，股票不得上市流通及转让，比如约定一定的服务期限或达到一定的市场业绩，达到解锁条件的可以解锁，未达到条件或员工离职等原因造成股票未被解锁而失效作废的，通常由上市公司事先约定的价格进行回购。那么，上市公司实施限制性股票激励计划（员工持股计划）是利好还是利空呢？

上市公司公布限制性股票激励计划，具体是利好还是利空，需要具体分析。分析的内容主要是限制性股票激励计划约定的限制性条件，比如某上市公司给予公司高管的激励计划的限制性条件为持续服务3年，且未来3年连续净利润达到多少。对于公司高管而言，自然是努力实现业绩，以便能够满足解锁条件，现实持股。解锁条件的触发值设置的合理的情况下，公司业绩提高，公司股价也会提高，此时股东的目标和高管等员工的目标一致，自然是利好。

所以，一般情况下，上市公司安排限制性股票激励计划是利好的消息。因为股东大会决定增发股票给员工，让员工持股，激励的对象肯定是对公司发展至关重要的，一般是企业的管理团队和核心技术人员、骨干人员。设置一定的解锁条件，在激励和约束的双重作用下，激励对象会更加努力贡献力量达到行权条件，这对于企业的利润增加以及长远发展非常有利，会明显带动股价。

但是，也存在一些限制性股票解锁条件设置的不合理，要么短期目标定得太高，牺牲企业的长远的业绩增长空间；要么设置的认股价太低，解锁条件又设置的门槛较低，无法触发激励对象发挥全部的才能，造成激励大于约束，激励对象为公司创造的价值低于其取得的回报。此时，就可能是利空的消息。

所以一般情况下，上市公司公布限制性股票激励计划属于利好，但是具体还需要看激励计划的安排是否合理，是否能触发市场反应。