股票分红后有股价降低的可能为什么还要分红？

上市公司分配股利，理论上股票价格会降低，因为分发现金股利，股东权益降低，每股收益降低，股权价值减低。但是，影响股价的因素比较多，所以实际股价走势并不必然如理论股价（除权参考价），但是总体而言，股价是有下降的风险的，那么企业为什么在明知股票价格很可能降低的情况下，还要分红呢？

除权日是股权登记日的次日，理论上除权参考价为股权登记日收盘价减去每股现金股利。但是除权日实际股价并不必然等于除权参考价，如果除权日实际股价大于除权参考价，则参与派发股利的股东财富增加了，相反，如果除权日实际股价小于除权参考价，则参与派发股利的股东财富减少了。

1、投资者有赚取投资收益的期望

投资者购买公司股票赚取收益的途径有两种，一是低价购入高价卖出赚取资本利得；二是取得公司股票分红，赚取投资收益。

对于投资者而言，取得即期分红，可以消除不确定性，针对风险厌恶型的投资者，股利收益远比留存收益再投资带来的资本利得更靠谱，即握在手中的钱更靠谱。

2、分红可以降低股东和管理层之间的代理冲突

如果企业产生的利润更多地留存在企业，那么管理层掌握的资金充足，可能会投资于一些收益并不高风险却很高的项目以及挥霍浪费，损害投资者的利益。分红可以降低公司账面资金，管理层在选择项目投资的时候，会更加谨慎，降低股权代理成本，缓解股东和管理层的代理冲突。

但是，企业在制定股利分配方案的时候，也需要考虑企业未来发展所需资金的情况，如果企业有回报较好的项目，应先满足项目所需，毕竟再融资，不管是进行股权融资还是债务融资均会发生不少的费用，而企业留存下来的资金，则可以省去这些发行费用。

3、公司生命周期的考虑

一般成熟期的企业，能够产生足够盈余，且企业债务融资比较容易，而债务融资又能起到杠杆作用，对于股东而言无异于用债权人的资金为自己赚取收益。而且债务融资产生的利息费用可以抵扣企业所得税，为了充分利用债务抵税以及加大财务杠杆，调整企业资本结构，公司也会选择少留存多分红。
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4、向市场传达公司盈利好的信号

目前资本市场并不是完全有效资本市场，企业管理者和投资者之间存在信息不对称，企业提高股利，可以向市场传递“盈利好”的信号，树立企业在投资者心目中的形象，市场也会有所反应，使得分配股利后股价并没有降低至理论股价或者还会有所上涨。而长期不分红，会向市场传递企业经营效益差，使得投资者丧失信心，引起股价下跌风险。

所以，即使企业预测分红会使得近期股价下跌，但是出于长远考虑，为了向市场传递利好的信号，增强投资者对企业发展的信心，也会选择发放适当的股利。