过年停业30天！这个行业每年年底都涨价，盘点相关概念股

岁末年初，造纸业仿佛遵循着某种既定的“生物钟”，总会陷入一场停机与涨价的“轮回”。在今年行业整体承压的阴霾之下，这一传统行业的每一次动静都拨动着市场的敏感神经。

纸企纷纷推出春节停机计划，绝非偶然之举。以山鹰国际为例，其旗下山鹰纸业各大基地的停机安排，是多重因素交织下的无奈却又明智的选择。原料成本在春节期间宛若脱缰野马，一路攀升。这背后是全球供应链在节日期间的习惯性“痉挛”：供应商减产休假，物流运输陷入半停滞状态，原材料的获取难度陡增，成本自然水涨船高。同时，原料不足的困境如影随形，节前物流的龟速运转使得原材料的补给线脆弱不堪，库存告急成为常态。再者，机台设备经过一年的连轴运转，急需停机进行全面检修，否则节后的生产效率与产品质量都将大打折扣。像广东的 PM51 雪杉、水杉，从 1 月 15 日到 2 月 15 日长达 32 天的停机时长，便是这种困境的集中体现。

玖龙纸业也紧随其后，多个基地的检修计划在行业内掀起波澜。东莞基地 1 月底至 2 月中旬减产 17.5 万吨，太仓和重庆基地的纸机同期检修，这一系列动作使得包装纸市场的供应版图大幅改写。太仓基地的包装纸机轮停计划，精准地削减了箱板瓦楞纸和白板纸的产量，重庆基地的减产行动也毫不逊色。这些减产行为直接撬动了市场的供需杠杆，为后续的价格调整埋下了伏笔。

果不其然，市场的调价计划接踵而至，文化纸首当其冲，扛起了涨价的大旗。太阳纸业一马当先，宣布自 2025 年 1 月 1 日起文化纸全系产品涨价 100 元/吨，2 月 1 日在 1 月基础上再涨 200 元/吨。这背后是企业被长期低价运行折磨得苦不堪言的无奈之举。持续的低价让企业利润如风中残烛，微薄甚至亏损，为了企业的生存与发展，涨价成为了必然选择。华泰纸业、博汇纸业、岳阳林纸等企业也纷纷响应，在 1 月 1 日和 2 月 1 日两轮提价，幅度在 100 - 200 元/吨之间，涉及文化纸、铜版纸等产品。它们的目的明确：缓解营运压力，在成本的泥沼中挣扎而出；确保产品质量稳定供应，以优质产品守住市场份额；促进行业健康发展，避免低价竞争的恶性漩涡将整个行业拖入深渊。

造纸业的前景宛如一幅色彩斑斓却又斑驳陆离的画卷，既有希望的曙光，也有阴霾的笼罩，而这一切都源于供需两端的激烈博弈。

从成本与价格的关系来看，2024 年四季度至 2025 年一季度，大宗纸价在晨鸣旺季停产和利好政策的双重加持下，有望展现出坚韧的一面。纸浆价格在底部企稳，犹如为纸厂的成本大厦筑牢了根基。随着库存成本的逐步下移，大宗纸企业的盈利有望迎来一场温和的“复苏春雨”，滋润着企业干涸的利润空间。

然而，回首今年下半年，造纸业却深陷泥沼。三季度多家纸企业绩下滑，成为行业困境的一个缩影。业内人士指出，供需矛盾是这一切的罪魁祸首。需求端如霜打的茄子，萎靡不振，这是造纸业跌入周期低谷的关键因素。但展望 2025 年，形势有望峰回路转。

在需求端，造纸业作为消费需求的“晴雨表”，具有高度顺周期性。随着宏观经济的回暖，消费市场逐渐复苏，造纸业将成为受益者。包装纸方面，电商行业的蓬勃发展犹如一台强劲的引擎，持续推动快递包装用纸需求一路飙升。特种纸在高端印刷、电子包装等领域的应用越来越广泛，其需求有望实现中个位数的同比增长，犹如一颗冉冉升起的新星。文化纸则有教材教辅订单作为坚实后盾，需求将稳如泰山，持续增长。

供给端则是一把双刃剑。2025 年行业新增产能压力虽有所放缓，但依然存在。箱板纸、文化纸新增产能占存量需求的比例在 10%以内，尚在可控范围，但白卡和特种纸扩产压力相对较大，犹如悬在头顶的达摩克利斯之剑。这可能导致局部市场的竞争加剧，产能过剩的阴影在部分细分领域若隐若现。

1. 太阳纸业（002078）

• 公司全景：太阳纸业在造纸江湖中堪称一方诸侯，在文化纸、包装纸等领域构筑了坚固的“城池”。其生产工艺精湛，技术设备先进，产品质量上乘，在市场中拥有较高的话语权和市场份额。