突然大涨！多只创新药港股，A股医药板块有望跟涨

就在 2024 年 11 月 25 日上午，恒生指数有点小低迷，在往下走呢，可生物医药板块却逆势上扬，表现相当出彩。好多生物医药公司的股价都蹭蹭往上涨，这里面到底藏着啥秘密？对咱投资者来说，又有啥样的机会和风险呢？咱今儿个就来好好唠唠。

先说说来凯医药 - B（02105.HK）吧。这天早盘的时候，它的股价像火箭一样蹿升，最高都超过 22%了，直接创下了年内的新高。到发稿的时候，涨幅稍微收窄了点，但也还有 14.55%，股价达到了 15.88 港元/股。它为啥能这么牛呢？原来是和礼来公司搞了个大动作，签了一项针对肥胖症的临床合作协议。

这个合作可不得了。来凯医药自己研发的 LAE102 是个啥药呢？它是针对 Act RIIA 的单克隆抗体。在做临床前试验的时候，就发现它有个很神奇的效果，既能让肌肉增加，又能减少脂肪。这还不算完，要是和 GLP - 1 受体激动剂一起用，那效果更棒，不仅能进一步减少脂肪，还能把 GLP - 1 受体激动剂可能导致的肌肉流失问题给解决了。这么看来，LAE102 很有希望成为治疗肥胖症的一把好手，是高质量体重控制的候选药物。

那这个合作具体是咋分工的呢？礼来公司负责在美国开展 I 期研究，费用也由礼来出。而来凯医药呢，就牢牢握住 LAE102 的全球权益。这对来凯医药来说，就像是搭上了礼来的顺风车，能加快 LAE102 在全球的临床开发速度。

不过，投资者可得多留个心眼。这药后续的临床研究得盯着点，I 期研究顺不顺利，数据好不好看，后面的临床阶段能不能接上茬，这些都会对股价有影响。还有啊，全球肥胖症药物市场竞争也挺激烈的，现在 LAE102 虽然有优势，但以后说不定会有更多的药企也研发出类似的药物，到时候压力就大了。

再看看北海康成 - B（01228.HK），它在上午的表现也相当亮眼，到发稿的时候上涨了 15.38%。这家公司专门在罕见病领域打拼。最近有个大喜事，国家药品监督管理局（NMPA）正式受理了公司 CAN103（注射用维拉苷酶β）用于治疗成人和儿童 I 型和 III 型戈谢病的新药申请（NDA）。

戈谢病是罕见病，得这病的人虽然不是特别多，但也急需有效的治疗药物。CAN103 的新药申请被受理，就意味着它离上市又近了一大步。要是能顺利获批，北海康成 - B 就能在罕见病治疗市场分到一杯羹，公司的收入也会增加。

对于投资者来说，这里面也有不少要研究的地方。首先得搞清楚戈谢病这个市场有多大，现在都有哪些治疗方法，CAN103 和其他治疗方法比起来，有没有啥独特的优势，比如疗效是不是更好，安全性是不是更高，价格是不是更合理。另外，还得看看北海康成 - B 在罕见病领域还有没有其他的产品在研发，要是只有这一个药，风险就有点大，要是有其他的产品在储备，公司以后的发展就更稳当。

再鼎医药（09688.HK）也不甘示弱，股价上涨了 7.03%，报 21.15 港元/股。它和辉瑞合作了一款新型抗菌药物鼎优乐（舒巴坦钠 - 度洛巴坦钠），而且是在中国内地的战略合作，由辉瑞旗下公司专门负责在中国内地的商业化运营。

鼎优乐可不简单，它是现在唯一专门为治疗碳青霉烯类耐药的鲍曼不动杆菌（CRAB）开发的抗菌药物。2023 年在美国获批，2024 年又在中国内地获批，这说明它在抗菌药物研发领域那是相当先进。这次和辉瑞合作，来鼎医药就能借助辉瑞强大的销售网络，让鼎优乐更快地在中国内地市场打开局面。

投资者在关注的时候，要重点想想这药在中国内地市场能卖得咋样。得看看碳青霉烯类耐药的鲍曼不动杆菌感染的人多不多，对治疗的需求大不大，现有的治疗方法有啥不足，这样才能知道鼎优乐的市场空间有多大。同时，还得留意辉瑞是怎么推广这药的，这对销量影响可不小。另外，再鼎医药其他的研发项目也不能忽略，看看这次抗菌药物的合作会不会让公司在其他疾病领域也有新的动作，或者会不会吸引更多的合作伙伴一起干。

还有康方生物（09926.HK），在国内医保谈判的这个节骨眼上，早盘股价也上涨超过 4%，到发稿的时候是 75.45 港元/股。康方生物今年带着两个创新药去参加医保谈判，一个是“开坦尼”，这个药对复发和转移宫颈癌免疫治疗有很大突破；另一个是“安尼可”，是抗肿瘤单抗药物。现在国内医保谈判结果还没出来，大家都在眼巴巴地等着呢。

医保谈判对创新药企业来说，就像一把双刃剑。要是能成功进入医保目录，那这药的销量肯定会大幅增加。比如说“开坦尼”，一旦进了医保，更多的复发和转移宫颈癌患者就能用得起了，市场份额肯定会扩大。但是呢，进医保往往意味着价格要降低，企业得好好琢磨琢磨，怎么在销量增加和价格降低之间找到平衡，保证自己还能赚钱。