停飞!中美航线恢复不到30%,航空板块发展受阻,可关注空中经济
在当今复杂多变的国际环境下,全球航线正经历着深刻的变革与调整。从“停飞潮”到部分区域航线的复苏与拓展,这些变化不仅反映了地缘政治、经济形势的影响,也预示着未来航空业的发展趋势。 近期,国际航线领域的诸多事件引发广泛关注。日本试行免签政策的消息一出,携程平台日本站中国目的地搜索热度环比增长 112%,直飞航班查询量大幅上升。此前对韩国试行免签后,航班预订量增长 130%,这些都彰显出政策对航线热度的显著推动作用。 从 2024 年 11 月至明年 3 月的新航季,共有 194 家国内外航空公司计划每周安排客货运航班 11.8 万班,同比增长 1.2%。中国国际航班恢复态势良好,预计明年上半年完全恢复。然而不同区域间差异明显。中美航线恢复尚不足 2019 年的 30%,近半年多国有航司退出与中国航线运营,如澳大利亚、英国、德国等国的航空公司。同时,中美航权对等原则也限制了航班数量的增加。澳洲航线恢复同样缓慢,澳大利亚签证政策收紧致中国旅客减少,中国新开中澳航线分散客流,使澳航旧航线盈利困难。受这些因素影响,国航占比上升,外航占比下降。 与之形成鲜明对比的是部分区域航线的火热。“一带一路”沿线区域成为新增航线集中地。中国企业出海促使航线拓展,如南方航空开通深圳到墨西哥城航线。中东地区与中国商业往来和旅游需求增长,沙特、阿联酋等国与中国航线增加。传统热门区域中,日韩、东南亚承接大量中国出境游需求,往返日韩航班接近饱和,东南亚因免签政策和季节因素成为热门目的地,新增航班集中于新一线城市与这些地区之间。欧洲虽直飞通航点有所减少,但仍是国航重要区域,十一黄金周等因素推动中国游客赴欧兴趣激增。 从城市维度看,国际航班向一线城市集中,市场份额提升至近 6 成,其他城市则有不同程度下降。这反映出一线城市在国际航空运输中的核心枢纽地位进一步强化,资源集聚效应明显。 一、国际航线恢复受阻的现状与原因(一)地缘政治因素引发“停飞潮” 就拿中美航线来说吧,这恢复情况简直惨不忍睹,到现在连 2019 年的 30%都没达到。为啥呢?这地缘政治因素可占了大头。自从俄乌冲突爆发后,欧美那些国家对俄制裁,这就导致飞往中国的航班得绕开俄罗斯领空。您可别小瞧这一绕,那成本“蹭蹭”地往上涨。比如说从美国东海岸的纽约到北京,原本的飞行路线挺顺溜,现在一绕飞,时间就多了 1.5 小时左右。这多飞的时间,那可都是钱啊!飞机得多烧油吧,粗略算一下,如果是波音 777,这多出来的 2.5 小时航程,光油耗就得增加近 20 万人民币。而且,为了装更多的油,载货量就得减少,按照 10 元一公斤的价格算,又损失了 18 万。再加上空乘和飞行员的小时费增加,轮岗员工人数也得增多,这么七七八八算下来,平均每位乘客的成本至少增加了 1100 多块。可这机票价格呢,在淡季的时候,从中国飞往欧洲如德国法兰克福的机票价不过两三千元,这绕道的额外支出,哪个航空公司能扛得住啊?所以啊,像澳大利亚、英国、德国等不少国家的航空公司,都纷纷退出了与中国之间的航线,这就引发了一小轮“停飞潮”。 (二)客源不足与市场需求变化 除了地缘政治因素,客源不足也是个大问题。就说中美航线,以前那可是热热闹闹的,2017 年特朗普上台第一年,赴美中国游客数量达到了 317 万的高峰,2019 年虽然略有下滑,但也有 282 万。可这几年呢,情况急转直下,中国游客开始呈跳水式锐减,只剩下每年不到 40 万。您想啊,没了客源,这航班开着不就是赔钱嘛。再加上中美之间有航权对等原则,如果美国航司不增加航班,中国也没办法单方面增加。今年初,两边约定每周可以运营 100 班定期航班,两边各 50 班,结果中方的 6 家航司都把额度飞满了,美国航司那边却还剩着。这就是因为他们客源不足,不敢轻易增加航班。还有像纽约到上海的航线,需求也不旺盛,这也严重影响了航线的恢复。 (三)签证政策与旅游市场竞争 签证政策对国际航线的影响也不容小觑。就拿澳大利亚来说,由于内政原因,他们从去年底开始收紧了签证政策,这一下可不得了,导致近两年预期移民人数减半,中国也从原本澳方最大的旅客来源国,降到了第四位。今年 3 月,国内的旅澳人数仅为 2019 年同期的 43%。您看,没了游客,航空公司的生意肯定不好做啊。而且,中国现在新开了不少中澳航线,这客流一分流,澳航在旧航线上就没法盈利了,最后只能被迫停止运营。再看看旅游市场竞争,现在全球旅游市场竞争那是相当激烈。东南亚一些国家推出了各种免签政策,吸引了大量中国游客。比如说泰国、马来西亚、新加坡这些地方,又好玩,签证又方便,很多游客就不去欧美澳这些地方了,这也使得欧美澳的一些航线客源进一步减少。 二、航空板块发展的整体趋势分析(一)国内航线与国际航线的分化 在国际航线恢复受阻的情况下,国内航线和国际航线就出现了明显的分化。国内航线这边呢,随着国内经济的复苏和人们出行需求的增加,呈现出一片繁荣景象。就拿今年前三季度来说,国内旅游市场那是相当火爆,这就带动了国内航线的客流量大幅增长。航空公司也纷纷加大了在国内航线的运力投放,新开了不少航线,加密了一些热门航线的班次。比如说一些旅游热门城市之间的航线,像成都到三亚、上海到昆明等等,航班数量都增加了不少。而国际航线呢,除了前面提到的那些受阻因素,还面临着国际局势不稳定、各国防疫政策差异等问题,恢复起来困难重重,整体运力和客流量都还处于较低水平。 (二)航空公司的战略调整 面对这种情况,航空公司也在积极调整战略。一些航空公司开始把重点更多地放在国内航线的优化和拓展上。比如提高国内航线的服务质量,推出一些特色航班,像亲子航班、商务专享航班等等,来吸引更多的旅客。同时,也在加强与国内旅游企业、酒店等的合作,打造一站式旅游服务产品,增加客户粘性。在国际航线方面,航空公司也没有完全放弃。他们开始寻找一些新的国际市场机会,比如说加强与“一带一路”沿线国家的航线合作。像南方航空开通了深圳到墨西哥城的航线,这就是一个很好的例子。这条航线不仅是中国航空史上最长的航线,也是目前中国唯一直飞墨西哥和拉丁美洲的客运航线,为中国与拉美地区的经贸往来和旅游交流提供了便利。还有一些航空公司在国际航线的运营上,开始更加注重成本控制和效益提升。比如通过优化航班计划,合理安排机型,提高客座率等方式,来降低运营成本,提高盈利能力。 (三)行业竞争格局的变化 国际航线恢复受阻也使得航空行业的竞争格局发生了一些变化。在国内航线竞争加剧的情况下,一些小型航空公司可能会面临更大的生存压力。因为他们在航线资源、资金实力、品牌影响力等方面都比不上大型航空公司。大型航空公司可以凭借自己的优势,进一步扩大在国内航线的市场份额。比如说中国国际航空、东方航空、南方航空这三大航,他们在国内主要城市的航线布局已经相当完善,而且在服务质量、机队规模等方面也有很强的竞争力。在国际航线方面,那些能够率先突破地缘政治等障碍,恢复和拓展国际航线的航空公司,将会在未来的竞争中占据有利地位。比如说一些与“一带一路”沿线国家有良好合作关系的航空公司,他们可能会在新兴国际市场上获得更多的发展机会。 三、关注国内空中经济(一)国内旅游市场的带动 国内空中经济的发展主要得益于国内旅游市场的强劲带动。现在人们的生活水平提高了,旅游消费的需求也越来越旺盛。而且,随着国内交通基础设施的不断完善,越来越多的人选择乘坐飞机出行旅游。比如说一些偏远地区的旅游景点,以前因为交通不便,很少有人去,现在有了直飞航班,游客数量大幅增加。像新疆、西藏、云南等地的一些旅游景点,近年来就因为航空运输的便利,迎来了大量游客。这不仅促进了当地旅游业的发展,也带动了航空运输业的繁荣。航空公司通过增加这些旅游热点地区的航班班次,提高了客座率,增加了收入。同时,也带动了机场周边的酒店、餐饮、购物等相关产业的发展,形成了一个完整的产业链,也就是所谓的空中经济。 (二)国内商务出行需求的支撑 除了旅游市场,国内商务出行需求也是国内空中经济的重要支撑。随着国内经济的快速发展,企业之间的商务交流活动日益频繁。特别是一些跨地区的商务合作、商务会议等,都需要乘坐飞机快速便捷地到达目的地。比如说北京、上海、深圳等一线城市,是国内商务活动的中心,每天都有大量的商务旅客在这些城市之间穿梭。航空公司为了满足商务旅客的需求,推出了一系列的商务服务,像贵宾休息室、快速登机通道、机上办公设施等等。这些服务不仅提高了商务旅客的出行体验,也增加了航空公司的收入。而且,商务旅客的消费能力相对较高,他们在机场周边的消费也会带动相关产业的发展,进一步促进国内空中经济的繁荣。 (三)国内空中经济的区域发展差异 不过,国内空中经济的发展在不同区域之间也存在着一定的差异。一线城市和一些旅游热点城市的空中经济发展相对较快。比如北京首都机场、上海浦东机场、广州白云机场等,这些机场不仅航班数量多,而且机场周边的商业配套设施也相当完善,形成了庞大的航空城。而一些二三线城市的空中经济发展则相对滞后。这些城市的机场航班数量较少,机场周边的商业开发也不够成熟。但是,随着国内经济的均衡发展和城市化进程的加快,这些二三线城市的空中经济发展潜力也很大。比如说一些新兴的工业城市、区域交通枢纽城市等,随着产业的发展和人口的聚集,对航空运输的需求也会逐渐增加,未来空中经济有望迎来快速发展。 四、值得关注的航空板块个股分析(一)中国国航(601111) 中国国航是国内航空业的龙头老大,它在国际航线方面有着丰富的运营经验和广泛的航线网络。虽然国际航线恢复受阻,但它在国内航线的优势依然明显。它在国内主要城市的航线布局非常完善,而且与国内众多企业、政府机构等有着良好的合作关系,商务客源稳定。同时,它也在积极拓展国际航线,特别是在“一带一路”沿线国家的航线布局上有一定的进展。从财务数据来看,它的资产规模庞大,资金实力雄厚,抗风险能力较强。不过,它也面临着国际油价波动、汇率变化等风险。投资者在关注这只股票时,要密切关注国际政治经济形势的变化,以及公司在国际航线拓展和国内航线优化方面的战略举措。 (二)东方航空(600115) 东方航空在国内航线和国际航线的发展上相对比较均衡。它在国内的航线网络覆盖了大部分主要城市,并且在长三角地区有着很强的市场竞争力。在国际航线方面,它在亚洲、欧洲等地区的航线运营也有一定的特色。比如说它的上海至巴黎、上海至东京等航线,客流量一直比较稳定。东方航空注重服务质量的提升,在机上服务、机场服务等方面都有不错的口碑。财务上,它的营收结构比较多元化,除了客运收入外,货运业务也有一定的规模。但是,它也面临着与其他航空公司类似的成本压力和市场竞争压力。投资者可以关注它在航线优化、服务创新以及成本控制方面的表现,来判断其投资价值。 (三)南方航空(600029) 南方航空的优势在于它的航线网络覆盖范围广,不仅在国内有密集的航线布局,在国际航线方面也有很多亮点。如前面提到的它开通的深圳到墨西哥城的航线,这显示了它在开拓新兴国际市场方面的积极态度。南方航空在华南地区的市场份额较大,并且在与“一带一路”沿线国家的航线合作上有很多机会。从财务角度看,它的运营成本相对较高,主要是因为它的机队规模较大,航线运营较为复杂。但是,如果它能够在国际航线拓展和成本控制方面取得平衡,未来的发展潜力还是很大的。投资者在考虑这只股票时,可以重点关注它在新兴国际航线的运营效益,以及在国内航线与旅游市场结合方面的创新举措。 (四)春秋航空(601021) 春秋航空是一家低成本航空公司,它在国内航线的竞争中有着独特的优势。它的票价相对较低,吸引了大量对价格敏感的旅客,特别是一些旅游散客和年轻旅客。它在国内旅游热点城市的航线布局比较灵活,能够根据旅游市场的需求及时调整航班计划。而且,它在成本控制方面做得非常出色,通过简化服务流程、提高飞机利用率等方式,降低了运营成本。不过,它也面临着品牌影响力相对较小、航线资源相对有限等问题。投资者可以关注它在低成本运营模式下的市场拓展能力,以及在提升服务质量和品牌形象方面的努力,来评估其投资前景。 (五)吉祥航空(603885) 吉祥航空在国内航线市场上以服务优质著称。它注重旅客的出行体验,在机上服务、机场服务等方面都有很多特色服务。它在国内主要城市的航线布局也在不断完善,并且与一些旅游企业、酒店等有合作关系,打造了一些特色旅游航线产品。在国际航线方面,它也在逐步拓展,特别是在亚洲地区的一些国际航线有一定的市场份额。财务上,它的盈利能力相对较强,资产负债率较为合理。但是,它也面临着市场竞争激烈、国际航线拓展难度大等挑战。投资者在关注这只股票时,可以重点关注它在服务创新、航线合作以及国际航线拓展方面的动态。 在国际航线恢复受阻的大背景下,航空板块的发展面临着诸多挑战和机遇。投资者在关注航空板块个股时,要综合考虑公司的航线布局、市场竞争力、财务状况以及行业发展趋势等多方面因素,谨慎做出投资决策。同时,也要密切关注国际政治经济形势、国内旅游市场和商务出行需求等外部因素的变化,这些因素都可能对航空板块个股的表现产生重要影响。 |
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