AI应用端传来利好！受益股投资分析来啦！

近期，AI应用题材涨势良好。其中美股上市公司AppLovin（爱普拉维）在2024年三季度业绩大超预期以及在AI赋能预期的推动下，股价持续飙升，市值一度突破千亿美元大关。该股年初至今的累计涨幅接近613%，远超英伟达同期195.43%的涨幅。

海外AI应用业绩大爆发，国内AI应用也百花齐放。有消息称，AI智能助手豆包在最新的全球AI产品榜单中排名第二，仅次于ChatGPT。豆包是字节跳动旗下的类GPT应用，自2023年8月上线以来，凭借其“全能助手”的定位和多种功能，如聊天对话、问答解答、写作辅助、文案生成、翻译服务等，迅速占据了市场的一席之地。

德邦证券认为，国内AI应用今年三季度业绩迎来拐点，AI新品频出有望提高业绩贡献度。德邦证券选择了金山办公、科大讯飞、同花顺等9家A股AI应用标的，从2024年第三季度最新季报来看，合计实现营收89.54亿元，同比增长11%，增速环比提升3.16个百分点；合计实现归母净利润6.93亿元，同比下降3.32%，而2024年第二季度同比增速下滑36.32%，第三季度增速环比大幅提升33.01个百分点，整体上业绩拐点已显现。

德邦证券从AI多模态、AI 文档、AI Agent等三个方向提及了20只A股，其中包括海康威视、金山办公两只千亿市值股票，以及博睿数据、当虹科技、汉仪股份等3只市值不足40亿元的个股。

从未来成长性来看，根据机构一致预测，用友网络、虹软科技、福昕软件、当虹科技等2024年、2025年及2026年净利增速均超30%，金山办公、漫步者、鼎捷数智等三年净利增速均超15%。

（一）全球视角下的市场热度与趋势

1. 美股 AI 应用公司的示范效应

美股上市公司 AppLovin 在 2024 年三季度业绩超预期及 AI 赋能预期推动下股价飙升，市值突破千亿美元，年初至今近 613%的涨幅远超英伟达，这显示出市场对 AI 应用公司的巨大热情。这种示范效应会吸引更多投资者关注整个 AI 应用板块。从全球范围来看，AI 技术正加速在各个行业渗透，如在广告营销领域，AppLovin 这类公司利用 AI 实现精准广告投放，提高广告效果和转化率，从而带来业绩的快速增长。这种模式可以复制到其他行业，意味着 AI 应用有广阔的拓展空间。

2. 全球对 AI 应用的需求增长

随着数字化转型的加速，全球企业和消费者对 AI 应用的需求呈爆发式增长。企业需要利用 AI 提升运营效率、优化决策流程、创新产品和服务。例如，在客户服务领域，AI 智能客服可以快速响应客户咨询，降低人力成本。消费者对智能助手、个性化推荐等 AI 应用的依赖度也在增加，像购物平台的个性化推荐系统利用 AI 算法为消费者推荐符合其兴趣和购买历史的商品，提高用户体验和购买转化率。这使得 AI 应用公司有更多的商业机会，无论是面向 B 端还是 C 端市场，都有巨大的潜在市场规模。

（二）国内 AI 应用市场的潜力

1. 头部产品表现突出

国内 AI 应用呈现百花齐放的局面。以文中提到的 AI 智能助手豆包为例，自 2023 年 8 月上线后，凭借多种功能迅速占据市场一席之地。其在全球 AI 产品榜单中排名第二，仅次于 ChatGPT，这表明国内的 AI 应用产品在技术和用户体验上已经具备了较强的竞争力。这种竞争力会转化为商业价值，随着用户数量的增加和用户粘性的提高，有机会通过广告、增值服务等多种商业模式实现盈利。

2. 业绩拐点初现与未来增长预期

德邦证券的研究显示国内 AI 应用在 2024 年三季度业绩迎来拐点。以其选取的 9 家 A 股 AI 应用标的为例，2024 年第三季度合计营收同比增长 11%，增速环比提升，归母净利润同比下降幅度收窄，增速环比大幅提升。这表明行业整体在向好发展。从未来成长性来看，众多公司如用友网络、虹软科技等在 2024 - 2026 年净利增速均超一定比例，显示出良好的盈利前景。而且，国内庞大的人口基数和快速发展的数字经济为 AI 应用提供了肥沃的土壤，无论是在办公软件智能化（如金山办公）、语音识别与交互（如科大讯飞）还是金融信息服务（如同花顺）等领域，都有很大的市场潜力待挖掘。

（三）技术创新推动行业发展与投资空间拓展

1. AI 多模态、Agent 等技术发展

AI 多模态技术使得应用能够处理多种类型的数据，如图像、文本、音频等，从而实现更丰富和智能的功能。例如，在教育领域，多模态 AI 应用可以通过图像识别、语音交互和文本分析为学生提供更个性化的学习体验。AI Agent 技术则让应用具有自主决策和执行任务的能力，在智能客服、自动化流程等方面有广泛应用前景。这些技术的发展不断拓展 AI 应用的边界，为新的产品和服务创造机会，吸引更多的投资进入相关领域。

2. 持续创新带来新的增长点