600亿巨头出手，又有芯片并购！机构狂赚23倍，投资建议来啦！

11 月 4 日，科创板公司希荻微宣布收购新三板摘牌公司诚芯微全部股份，随后，兆易创新也有大动作，拟收购并控股去年主动从科创板 IPO 申请撤回的苏州赛芯。这两家被收购公司的业务核心都是模拟芯片。

兆易创新在 11 月 5 日晚发布公告，公司计划和合肥石溪兆易创智创业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称石溪资本）、合肥国有资本创业投资有限公司（简称合肥国投）、合肥国正多泽产业投资合伙企业（有限合伙）（简称合肥产投）一起，用现金收购苏州赛芯电子科技股份有限公司（简称苏州赛芯）全体股东持有的 70%股份。

经评估公司评估，苏州赛芯 100%股权估值为 8.31 亿元，由此，此次收购 70%股权的交易价格定为 5.81 亿元。其中，兆易创新用 3.16 亿元现金收购约 38.07%股份，石溪资本 1 亿元收购约 12.05%股份，合肥国投 1.5 亿元收购约 18.07%股份，合肥产投 0.15 亿元收购约 1.81%股份。

此次交易中，石溪资本把表决权委托给兆易创新，合肥国投、合肥产投和兆易创新签署一致行动协议。交易完成后，兆易创新将成为苏州赛芯的控股股东。并且，如果在业绩承诺期内，苏州赛芯实际净利润累计数达到或超过承诺净利润累计数的 70%，那么兆易创新在完成苏州赛芯 2026 年专项审计后（最晚不迟于 2027 年 6 月 30 日），会启动对除受让方外其余股东所持剩余 30%股权的收购。

苏州赛芯主要从事模拟芯片研发、设计与销售，其主要产品有锂电池保护芯片、电源管理芯片等，这些产品在移动电源、智能穿戴和其他通用领域广泛应用，且已被众多知名终端客户使用。2022 年 6 月，苏州赛芯科创板 IPO 申请被受理，但 2023 年 4 月，公司和保荐人撤回了上市申请。

兆易创新表示，模拟芯片是公司重要战略方向，这次交易对推动公司模拟战略意义重大，有利于公司模拟业务在销售规模、产品深度和广度等方面长远发展。从业绩上看，苏州赛芯 2023 年营收 2.51 亿元，净利润 3494.58 万元；2024 年上半年营收 1.34 亿元，净利润 3492.1 万元，和 2022 年 4 月在科创板上市的模拟芯片公司赛微微电的业绩相近。

对于兆易创新此次收购，一位 TMT 投研人士认为，收购价格相对较低。从收购资产角度看，虽然该资产不算特别稀缺，但也可算是小型“独角兽”。

在转让苏州赛芯股权的股东中，有芯片投资领域知名的元禾系基金，还有锂电池龙头欣旺达 100%控股的基金及其实际控制人王明旺。据公告数据，交易完成后，苏州赛芯原实控人谭健转让出资额可获约 10 倍回报，元禾系的两只基金、欣旺达系基金及其实际控制人王明旺能获得约 23 倍回报。

公告后股价高开至 101.26 元后走低，反映出市场复杂的情绪：

1. 短期走势

• 多空因素交织：一方面，收购消息刺激了股价高开，表明市场对这一战略举措有一定期待，部分投资者认为这将为公司带来新的增长点。但股价随后走低，说明市场也存在担忧。短期内市场情绪波动、资金流向变化以及整个半导体板块的走势都会影响兆易创新股价。比如，如果半导体板块整体回调，兆易创新也难独善其身。同时，此次收购还需经过一系列审批和整合过程，存在不确定性，这也给短期股价带来压力。

• 技术分析角度：从 K 线图和技术指标来看，股价高开低走形成上影线，显示上方抛压较重。短期均线可能会出现拐头向下趋势，若成交量持续放大且股价下跌，可能进一步确认短期调整趋势。不过，如果股价能在某个关键价位获得支撑，比如前期的平台整理区域（假设在 90 - 92 元附近），则可能会有短期反弹。

2. 中期走势