证监会、交易所强化程序化交易监管，量化巨头“组团”发声

随着中国证监会指导沪深北交易所出台的《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》，量化私募行业面临新的监管环境。在这篇文章中，我们将探讨这些新政策对百亿级量化私募的影响以及他们如何应对。

首先，这些新政策主要针对股票程序化交易，重点在于加强监测和报告，以防范市场风险。其中，《报告通知》要求证券公司、期货公司等中介机构加强程序化交易的管控，及时报备程序化交易策略和系统。而《管理通知》则强调了对程序化交易的分类管理，对高频交易等复杂交易进行重点监管。

对于百亿级量化私募来说，他们需要关注的是如何适应新的监管环境。多家量化私募已经向渠道做出了解释，表明他们的策略并不属于超高频交易，因此受影响较小。例如，千象资产表示，公司的阿尔法策略包含高频、中频、低频三种，策略较为均衡。目前公司每天换掉的股票比例在20%左右，并不属于超高频交易，规模在5亿元以下的产品每天沪深两市合计申报量在2万次以内。因此，本次出台的相关举措对公司当前策略的实操性上无过多影响。

然而，对于一些采用高频底仓T0、高频融券T0等策略的量化私募来说，他们可能需要重新调整策略，以适应新的监管要求。此外，由于监管部门对程序化交易的加强管控，一些量化私募也需要对交易系统进行升级和优化，以满足申报和报告的要求。

值得注意的是，监管部门出台的《报告通知》和《管理通知》为量化私募提供了一个月左右的适应期。这意味着，从政策出台到正式实施，量化私募有足够的时间进行交易执行层面的调整和适配。聚宽投资也表示，目前来看，监管最新要求对公司策略本身运行的影响较小，而且各家有充分的时间进行交易执行层面的调整适配。

此外，为了更好地适应新的监管环境，一些量化私募已经开始进行策略优化和系统升级。例如，一些量化私募已经开始研究如何降低交易频率，以避免被认为是超高频交易。同时，他们也在探索使用更先进的交易系统和算法，以提高交易效率和减少市场冲击。