10年期国债的价格创历史新高，发生了什么？为何收益率却不断下跌

财政部近日发行了一批储蓄国债，虽然最高利率才2.5%，但仍然销售火爆，很多人不明白这是为什么。其实只要把它跟同类产品比较一下，就知道储蓄国债仍然还有性价比优势。就拿记账式国债来说，同样期限的产品，收益率却还不到2.3%。

过去两三年里，国债的收益率下降得比较明显。三年前，储蓄国债的收益率最高还能接近4%，如今已跌至2.5%。若是在3年前买了10万元的5年期储蓄国债，每年可拿到的利息比现在买同样的储蓄国债多了近1500元的利息。

或许也正是因为看到国债的收益率在不断下降，所以才会有那么多人去买利息看起来并不高的储蓄国债，若是现在不买，担心以后买收益会更低。

不仅是储蓄国债，记账式国债的收益率也同样在下降，当前十年期的记账式国债，收益率都已经降到了2.34%，而三年前还在3.3%以上。与国债收益率相反的是，国债的价格却在不断上涨，十年期国债的价格都已经创下历史新高，为何会这样呢？

对于记账式国债来说，债券的价格和收益率，走势永远都是相反的，也就是债券收益率下跌时，债券价格必然上涨，债券价格创历史新高，也意味着债券的收益率已创历史新低。

有些人可能不明白为什么会这样。这是因为，记账式国债的票面利率是固定的，当债券价格上涨时，意味着买入债券的成本增加，但债券利息又是不变的，所以此时买 的实际收益率就会减少。