投资理财

银行理财收益率出现下降，原因有哪些？还值得买吗？

投资理财佚名2023-08-20

银行理财的收益率在过去几年里，一直呈现出下降趋势。几年前，银行理财的平均收益率还能达到4%以上，而到上一年，平均收益率已降到了2%左右。虽然目前的收益率有所回升，但仍处历史较低水平。那么，银行理财收益率下降的原因有哪些呢？

一个原因，就是利率的下降。大多数银行理财的主要投资对象都是一些固收类资产，比如债券、存款等等。正因如此，银行理财的收益也就主要来自于这些资产的利息。

由于市场利率的不断下降，债券利率、存款利率等固收类资产的利率都在下降，因此，靠这些资产的利息为主要收入的银行理财，收益率自然也会下降。

另一个原因，就是市场波动。银行理财在完成净值化改造之后，其收益率的高低就更容易受市场的波动影响了。因为净值化后的银行理财，收益完全取决于净值的涨跌，而净值的涨跌又取决于其投资资产的价格涨跌，所以当资产价格下跌时，银行理财的收益就会下降了。

虽然银行理财的投资对象主要是固收类资产，但有些固收类资产的价格可能也会出现一定的变化，比如债券，尽管有固定的利息，可在到期之前价格也会出现变动。

正因如此，净值化后的银行理财，收益就不是完全取决于资产的利息，同时也受到资产价格涨跌的影响。
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而银行理财在完成净值化转型后，又刚好碰到了债券市场的一轮熊市，以至于整体收益率出现了不小降幅。随着债市的回暖，银行理财的收益率也出现了回升。

还有一个原因，就是宏观经济因素影响。经济增长放缓、通货膨胀率下降等宏观经济因素会影响银行理财产品的收益率。

因为当经济增长乏力、通货膨胀低于预期时，市场利率也会趋于下降，导致资产的投资回报率下降，投资的风险增加，从而导致理财产品的收益率降低。

比如在经济不好的时候，企业的融资需求下降，债券利率就会下降，同时债券的违约风险会增加。对于以债券为主要投资对象的银行理财来说，不仅收益率会下降，而且风险也会增加。

那么，收益率下降之后的银行理财，是否还值得买呢？

根据银行业理财登记托管中心发布的数据显示，银行理财的平均收益率已回升到了3.39%，这个收益率虽然不算很高，但在当前的利率水平下，也不算太低。

因为银行理财大多是稳健型理财，收益率本身就不会很高。哪怕是其中收益率较高的，大多也在4%—5%，能超过5%的很少。

当然，这也不是说银行理财就一定值得买。因为在净值化之后，银行理财的收益分化更明显了，有些收益率较低的产品，收益可能都还不如银行存款的利息，所以即便要买也得选合适的产品买才行。

另外，净值化以及去刚性兑付，使得银行理财的收益率波动加大，因此在买银行理财时，还得更好地把握买入的时机。