2022拼多多发展现状和趋势分别是什么？

一个基本盘：能否锁定现有用户的满意需求(用户粘性、减券后的用户留存、如何面对阿里)下沉带来的竞争压力；

两种可能性：

1.现有用户的购物需求是否能得到充分挖掘(平台升级，从农产品、日常消费品向其他品类延伸，如何满足用户更优质的购物需求)；

2.能否抓住阿里和京东已经满足的用户需求(相比前者，难度更大，前者是留住和发展用户，后者是抓住用户)。

基本磁盘：
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用户有机粘性高，营销效率低，可能拖累稳态利润率。

根据极光大数据的数据，拼多多的7天留存率达到77%，在电商平台排名第一。放在一起

用户忠诚度(忠诚度=持续使用/当前使用)达到78%，在电商平台排名第二，仅次于淘宝

从日均使用次数和日均使用时间的指标来看，拼多多用户的活跃度也是相当不错的。根据极光大数据的数据，拼多多用户每天打开4.26次，比手机的淘宝还高4.08倍。日均使用时间22.2分钟，仅次于手机淘宝的23.1分钟，开通频率高、用户时长长也在一定程度上证明了拼多多的高用户粘性。拼多多毛利率高达75%以上，与早期阿里类似(阿里整体毛利率呈下降趋势，主要是数字娱乐、云业务、创新业务、新零售业务收入占比提升所致)。

拼多多费用率远高于早期的阿里即使在2017年，拼多多的营销效率(GMV/销售费用)也远低于早期的阿里，这是竞争环境和产品特点使然。与早期相比，阿里，拼多多面临着更加激烈的竞争环境，需要更多的品牌广告支出，而拼多多低价策略的商业模式的特点自然是营销成本(优惠券)更高。

拼多多用户的基本盘相对稳固，不确定性在于拼多多用户的粘性有多少需要归因于平台补贴，这将影响拼多多稳态利润率的判断。考虑到拼多多的主要营销支出是品牌广告和部分高价值品类的用户补贴，用于提升留存用户活跃度的营销支出占比较低。

我们认为它的用户粘性足够有机。但我们倾向于认为拼多多的稳态利润率会低于阿里电商，主要是因为拼多多的补贴商业模式和阿里，单用户较高的GMV，同样的营销成本可以带来更高的营销产出。